Un impuesto del 25% sobre la soja de EE.UU. no es todavía un hecho, pero las implicaciones serían graves. Esto es según un nuevo informe de Rabobank.
Desde marzo de este año, los Estados Unidos y China parecen estar en una lucha arancelaria. El 22 de marzo, los EE.UU. impuso derechos a los productos chinos, incluyendo el 25% sobre el acero. Desde entonces, China ha amenazado a los EE.UU. con la imposición de derechos de importación sobre sus productos agrícolas, incluyendo la carne de cerdo y la soja. China dijo que planea añadir un 25% de derechos adicionales a 106 productos de EE.UU., incluyendo soja, algodón, sorgo, trigo, carne de vacuno y maíz. El actual desequilibrio comercial favorece considerablemente a China: las exportaciones a los Estados Unidos están valoradas en 505.000 millones de dólares anuales, casi 4 veces los 130.000 millones de dólares de las exportaciones estadounidenses a China. Si todos los derechos propuestos entraran en vigor, el 40% de las exportaciones de EE.UU. a China se verían afectadas, pero sólo el 10% de las exportaciones de China a los EE.UU.
Dependencia de la soja de los Estados Unidos
¿Cuál será el efecto sobre las importaciones de soja y los mercados mundiales de soja? Actualmente China importa 97 millones de toneladas de soja al año. De este volumen, el 39% proviene de los EE.UU., el 49% de Brasil y el 9% de Argentina. Por lo tanto, China es bastante dependiente de las importaciones de EE.UU. De acuerdo con Rabobank, suministrar a China sólo con soja de otros países que no sean los EE.UU. no será fácil. En 2018, Brasil tiene poco margen para aumentar las exportaciones de soja de forma significativa, mientras que la cosecha de Argentina está reducida por la sequía y Argentina suele exportar harina de soja en lugar de soja.
Efectos para múltiples países
Rabobank enumera una serie de efectos para los países productores de soja de todo el mundo, cuando China decide seguir adelante con los derechos adicionales sobre las importaciones de soja. Para China, un impuesto adicional del 25% sobre la soja de EE.UU. aumentará los precios de la soja nacional y, por tanto, también los precios del aceite y la harina de soja. Se espera que debido a esto, se importará menos soja en los próximos años, en contra de un aumento previsto de y las importaciones de sustitutos como la canola. Se espera que los precios de la soja de EE.UU. caigan, para compensar un 25% adicional en los derechos de aduana de China. Al mismo tiempo, Rabobank espera que las exportaciones sudamericanas de soja a China aumenten considerablemente, lo que hará subir los precios. El aumento de los precios de la soja en América del Sur tendrá un efecto en Europa y el sudeste asiático. El aumento de los precios de la harina de soja reducirá los márgenes del ganado en estas regiones, aunque las exportaciones de carne de cerdo de la UE se beneficiarán de la sustitución de las exportaciones de Estados Unidos a China a medida que se apliquen los derechos de aduana a la carne de cerdo estadounidense.
Implicaciones a largo plazo
En el informe, Rabobank escribe que las implicaciones a largo plazo (si los impuestos chinos se mantienen durante varios años) podrían llevar a una reducción de la superficie/producción de soja en los EE.UU. y a una expansión en Sudamérica, China y la UE. La capacidad de trituración de la soja se ampliará en los EE.UU., la UE y el sudeste asiático, frente al limitado crecimiento en América del Sur y los recortes en China. La presión sobre la harina de soja y el aumento de los precios impulsarán las alternativas y se espera que la producción y las exportaciones de canola canadiense y australiana se vean impulsadas.
[Fuente: Rabobank]
